凯发K8天生赢家一触即发官网★✿◈◈。凯发在线平台凯发首页官网登录凯发k8官网登录vip★✿◈◈，等龙头钨企股价迭创新高★✿◈◈。然而★✿◈◈，多家公司已频繁发布风险提示公告★✿◈◈，提醒投资者注意估值高企的风险★✿◈◈。与此同时★✿◈◈，部分公司的大股东选择了高位减持★✿◈◈。值得关注的是★✿◈◈，钨企在ESG（环境★✿◈◈、社会和治理）信息披露★✿◈◈、社会责任履行以及分红回报等方面存在差异★✿◈◈，部分公司仍有改进空间★✿◈◈。

　　2024年以来★✿◈◈，贵金属★✿◈◈、有色金属★✿◈◈、小金属等多个品种走出牛市行情艳修少爷★✿◈◈，带动了A股市场相关概念股大幅上涨★✿◈◈。尽管今年1月下旬以来★✿◈◈、价格出现高位调整★✿◈◈，但仍有部分品种保持上涨态势★✿◈◈，钨矿便是其中之一★✿◈◈。据Wind数据★✿◈◈，钨矿指数在2025年大涨156.9%之后★✿◈◈，在今年（截至2月14日）继续大涨72%★✿◈◈。

　　钨价的走高★✿◈◈，既受益于下游新能源★✿◈◈、AI爆发所带来的需求增长★✿◈◈，也与近年关税矛盾及地缘冲突带动的军工需求走强有关★✿◈◈。国金证券金属材料组分析师吴晋恺团队在最新研报中指出★✿◈◈，受近期美国两党议员提出设立金属资源“战略韧性储备”的驱动影响★✿◈◈，“在海外加大战略备库的背景下★✿◈◈，钨的优先级或较高”★✿◈◈。其认为民用需求与需求形成共振★✿◈◈，价格有望持续上行★✿◈◈，继续看多钨板块★✿◈◈。

　　大宗商品数据商百川盈孚的数据显示★✿◈◈，钨品库存目前仍处于历史低位★✿◈◈。其中艳修少爷★✿◈◈，钨精矿本期库存为225吨★✿◈◈，环比下降25%★✿◈◈；仲钨酸铵本期库存为180吨★✿◈◈，环比下降10%★✿◈◈。受产品价格上涨推动★✿◈◈，不少钨企发布的2025年业绩快报显示业绩有显著增长★✿◈◈。

　　在产品价格上涨的推动下★✿◈◈，不少钨企发布的2025年业绩快报显示业绩显著增长★✿◈◈。例如★✿◈◈，（600549.SH）2025年业绩快报显示艳修少爷凯发k8国际首页★✿◈◈，公司实现营收464.7亿元★✿◈◈，同比增长31.37%★✿◈◈；实现归母净利润23.11亿元★✿◈◈，同比增长35.08%★✿◈◈。这一业绩表现略低于一些分析师的预期★✿◈◈。据国元证券马捷★✿◈◈、石昆仑在2025年11月发布的研报数据★✿◈◈，彼时预计2025年归母净利润为24.92亿元★✿◈◈；而华源证券分析师田源团队在厦门钨业2025年三季报点评研报中预计★✿◈◈，其2025年归母净利润有望达到26.4亿元★✿◈◈。

　　在钨价持续上涨的背景下★✿◈◈，多家钨企的股价也在持续上涨并创下新高★✿◈◈。据Wind数据★✿◈◈，（000657.SZ）★✿◈◈、章源钨业（002378.SZ）艳修少爷★✿◈◈、翔鹭钨业（002842.SZ）★✿◈◈、厦门钨业的股价近期均创下上市以来新高（前复权）★✿◈◈。截至2月25日★✿◈◈，的市净率（LF）高达18倍★✿◈◈，为13.6倍★✿◈◈，为11倍★✿◈◈。

　　面对股价快速上涨★✿◈◈，部分钨企频繁发布风险提示公告★✿◈◈，向中小投资者提示追高风险★✿◈◈。例如★✿◈◈，近日就连续两次发布股票交易异常波动公告★✿◈◈。公告显示★✿◈◈，截至2月12日★✿◈◈，冶炼和压延加工业的滚动市盈率为34.14倍★✿◈◈，而翔鹭钨业的市盈率为-2377倍★✿◈◈。公司市净率与同行业相比处于较高水平★✿◈◈，“近期公司股票价格快速上涨★✿◈◈，显著偏离大盘指数和行业估值”★✿◈◈。

　　深圳国安基金投资发展有限公司（以下简称“深圳国安基金”）管理的国安伟大航路私募基金是翔鹭钨业的第三大股东★✿◈◈。据翔鹭钨业2025年12月公告★✿◈◈，深圳国安基金计划减持占总股本0.49%的股份★✿◈◈。此后★✿◈◈，翔鹭钨业股价持续创新高★✿◈◈，而深圳国安基金则一路减持★✿◈◈，截至2月4日已全部减持完毕★✿◈◈，其总持股比例从5.46%降至4.97%★✿◈◈。

　　据公司公告★✿◈◈，翔鹭钨业的二股东启龙贸易公司在2024年9月将占上市公司总股本6.5%的股份转让给深圳国安基金★✿◈◈，转让价约为4.69元/股★✿◈◈，总对价约8375万元（企查查显示★✿◈◈，启龙贸易由上市公司实控人陈启丰等人持有）★✿◈◈。企查查显示★✿◈◈，受让方深圳国安基金的法定代表人★✿◈◈、大股东是陈晓钏★✿◈◈。中国证券投资基金业协会官网信息显示★✿◈◈，深圳国安基金的管理总规模处于最低一档的5亿元★✿◈◈，目前运作中的私募基金仅有3只★✿◈◈。此次减持完成后★✿◈◈，深圳国安基金目前所持有的翔鹭钨业4.97%股份的市值仍超过6亿元★✿◈◈。

　　2025年股价涨幅达119.17%★✿◈◈，今年截至2月25日涨幅达136.6%★✿◈◈。章源钨业2025年7月公告显示★✿◈◈，副总经理兼财务总监范迪曜★✿◈◈、副总经理石雨★✿◈◈、副总经理陈邦明★✿◈◈、副总经理赖昌洪合计减持134万股★✿◈◈，套现约900万元★✿◈◈。2025年12月底★✿◈◈，章源钨业再次公告凯发k8国际首页★✿◈◈，控股股东崇义章源投资控股有限公司“因自身经营发展需要”★✿◈◈，在2025年11月至12月期间减持2399万股★✿◈◈，占总股本的2%★✿◈◈，套现约2.9亿元★✿◈◈。

　　近年来★✿◈◈，监管部门鼓励上市公司★✿◈◈，特别是国企★✿◈◈、行业龙头和重要指数成份股★✿◈◈，做好市值管理和ESG建设工作★✿◈◈。矿企和冶炼类企业由于行业属性★✿◈◈，其ESG表现通常比服务业★✿◈◈、金融业略低★✿◈◈，这意味着钨企在ESG建设方面有更大的提升空间★✿◈◈。

　　Wind数据显示★✿◈◈，在Wind ESG评分体系下凯发k8国际首页★✿◈◈，厦门钨业的最新评级最高★✿◈◈，为AA级★✿◈◈；中钨高新次之★✿◈◈，为A级★✿◈◈；翔鹭钨业★✿◈◈、章源钨业的评级相对较低★✿◈◈，为BB级★✿◈◈。章源钨业★✿◈◈、翔鹭钨业的最新Wind ESG得分分别只有5.19分和5分★✿◈◈，低于厦门钨业的8.33分★✿◈◈。

　　公开信息显示★✿◈◈，市值400多亿元的章源钨业是中证1000指数的成分股★✿◈◈，最新权重为0.15%★✿◈◈。章源钨业有一定比例的海外业务★✿◈◈，并在美国设立了子公司澳克泰美国股份有限公司★✿◈◈。理论上★✿◈◈，海外监管部门和供应链伙伴普遍更重视企业的ESG工作★✿◈◈，但就章源钨业和翔鹭钨业来看★✿◈◈，两者在2024年度均未发布独立的ESG报告★✿◈◈。从公司官网了解到★✿◈◈，目前章源钨业仅围绕ESG的部分议题★✿◈◈，发布过《负责任矿物尽职调查报告（2025年）》等少数单独议题的报告★✿◈◈。

　　对此情况★✿◈◈，本刊咨询了章源钨业董秘办★✿◈◈。有员工回复称★✿◈◈：“公司不在ESG强制披露的范围内★✿◈◈，确实2024年没有发布ESG报告★✿◈◈。预计2025年年报也不会披露ESG报告★✿◈◈。不过公司很重视ESG建设★✿◈◈，在年报中有较大篇幅的社会责任披露内容★✿◈◈。”

　　对于钨产品价格走势★✿◈◈，中信建投金属新材料行业分析师王介超★✿◈◈、王晓芳★✿◈◈、邵三才团队在今年1月中旬发布的研报中表示★✿◈◈：钨精矿基本面维持偏紧状态★✿◈◈，持货商捂货惜售待涨★✿◈◈，市场流通更多围绕长协订单展开★✿◈◈，短期仍有继续冲高态势★✿◈◈。认为凯发k8国际首页★✿◈◈，“钨市新一轮长单价格上调艳修少爷★✿◈◈，业者信心得到一定支撑”★✿◈◈。

　　目前来看★✿◈◈，虽然钨企股价和估值已处于上市以来高位★✿◈◈，但券商分析师对龙头钨企仍持看好态度凯发k8国际首页★✿◈◈。以中钨高新为例★✿◈◈，东吴证券分析师周尔双★✿◈◈、钱尧天★✿◈◈、陶泽在今年2月的研报中对中钨高新首次给出“买入”评级★✿◈◈，预计中钨高新2025-2027年归母净利润分别为13.4亿元★✿◈◈、19亿元★✿◈◈、23.5亿元★✿◈◈。中钨高新是中国五矿集团旗下钨产业的唯一核心平台★✿◈◈，目前已实现从上游采选★✿◈◈、中游冶炼到下游深加工领域的全方位布局凯发k8国际首页★✿◈◈。

　　据中钨高新财报★✿◈◈，其应收账款和应收票据规模较高★✿◈◈，由2024年末的42.44亿元增长到2025年9月末的56.97亿元★✿◈◈，应收账款和应收票据规模占营收的比例由2024年末的28.8%提升至2025年三季度末的44.7%★✿◈◈。

　　不过★✿◈◈，中钨高新市净率估值已经达到13.6倍★✿◈◈，一定程度上可能会削弱股东持股的安全边际★✿◈◈。相比之下★✿◈◈，分析师马捷凯发k8国际首页★✿◈◈、石昆仑更看好厦门钨业★✿◈◈，首次给出了“增持”评级★✿◈◈。其在2025年11月发布研报时★✿◈◈，选取了中钨高新★✿◈◈、章源钨业★✿◈◈、欧科亿作为可比公司★✿◈◈，三家可比公司的市盈率均值为52.84倍★✿◈◈，“与行业均值相比凯发k8国际首页★✿◈◈，厦门钨业市盈率值较低★✿◈◈，具备投资价值★✿◈◈。”

　　面对钨料成本价格上涨对利润的侵蚀★✿◈◈，厦门钨业今年2月回复投资者时表示★✿◈◈：公司始终秉持“低库存艳修少爷★✿◈◈，快周转”的经营原则★✿◈◈，进一步发挥产业链协同优势★✿◈◈，通过加强采购管理与库存管理等措施应对原材料价格的涨跌★✿◈◈，并根据原材料价格和市场环境适时调整产品销售价格★✿◈◈，努力将原材料价格波动对公司利润的影响控制在合理范围内★✿◈◈。